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有色金属行业周报:高性价比标的

发布时间:2017-07-16    研究机构:海通证券

大宗商品价格走势。上周(7月10日-7月14日)金价上涨1.47%,银价下跌0.82%,WTI价格上涨4.18%,伦铜价格上涨0.84%,美元指数下跌0.93%,全球钢铁指数上涨2.61%。

每周随笔:宁德时代简介。公司已与国内多家主流车企建立合作关系,并成功在全球市场上占据一席之地成为唯一具备国际竞争力的中国锂离子动力电池制造商。2014年,与宝马合作的第一款车型--华晨宝马之诺1E上市,2016年,BMWX1在默克尔总理的见证下出厂,2017年,新一代华晨宝马之诺60H推出市场;2016年6月,采用CATL动力型电池的北汽新能源EU260获环青海湖赛最佳续航能力等多项大奖。

本周评论:高性价比标的。新能源汽车(尤其特斯拉)产业链上游端的钴、锂和铜箔,肯定是大方向,下游面对明确10年10倍以上的上涨空间。此外,通过对非洲、西藏、青海的实地调研,矿产供给端很集中且在2019年之前无法大幅度增产。因此,涨价周期将持续。龙头标的:锂:天齐锂业、赣锋锂业。钴:华友钴业、洛阳钼业、寒锐钴业、格林美。铜箔:诺德股份、铜陵有色。

稀土行情将持续。此轮板块上行的核心在于两点:1)周期投资情绪受到中报利润释放高涨。2)稀土价格上行改善边际利润。因此在9月份收储之前,价格继续上行,继续利好板块。

铝供给侧改革是大趋势。关于新疆、信发、魏桥的减产新闻频出,看好并静待电解铝的改革,神火股份、云铝股份。

低估值个股特点:涨速慢但有绝对收益。加工股:明泰铝业、常铝股份、云海金属、海亮股份、亚太科技。矿业股:中金岭南。

海通有色2017年7月投资组合:海通有色2017年7月投资组合:明泰铝业(20%),兴业矿业(000426)(20%),云海金属(15%),中金岭南(15%),铜陵有色(15%),金贵银业(15%)。上周(7月10日-7月14日)海通有色组合下跌1.17%,申万有色下跌0.12%,沪深300上涨1.29%。

风险提示:供给侧结构性改革、下游需求低于预期,A股系统性风险。

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