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白银强势回归:金融属性推高 后市持续看多

发布时间:2020-07-09 11:32    来源媒体:和讯

财联社7月9日讯,本周三,COMEX黄金收涨0.44%,报1816.1美元/盎司;COMEX白银收涨2.33%,报19.07美元/盎司。伦敦金现也突破1800美元大关。

高盛指出,在经济复苏的同时,对黄金的恐慌需求将下降,但白银的工业需求却将增加,因此后市相比黄金更加看多白银。

全球最大黄金ETF——SPDR GOLD TRUST上周持仓增加12.57吨,当前持仓量为1191.47 吨,创2013年4月以来的新高。白银ETF-iShares Silver Trust上周持仓增加330.18吨,当前持仓量为15614.21吨,不断刷新历史新高。

安信证券齐丁团队9日表示,金价强势突破1800美元/盎司,创出8年以来新高,剑指历史高点1921美元/盎司,有望推升白银的金融属性。

安信证券分析,白银是介乎于黄金和工业金属之间的双子座品种。它的投资规律有两条:1、银价中枢由金价决定,主要体现其金融属性;2、银价相对于金价中枢的弹性由工业金属决定,主要体现其工业属性强弱对于金银比价的影响。近二十年白银的工业应用占比持续维持在60%左右。

世界白银协会的数据显示,2017年全球矿产银产量2.65万吨,其中,28.29%来自原生矿产银,35.99%来自铅锌矿伴生产出,23.55%来自铜矿伴生产出,11.79%来自金矿伴生产出,这意味着白银供给与铅锌、铜价格的关系更为紧密。通常铅锌铜价格处于高位时,矿山资本开支增加,铅锌铜矿产出增速提升会增加白银的产量,反之亦是。

安信证券分析称,A股白银上市公司多为铅锌银伴生矿,铅锌价格受益于美联储无限QE和全球经济温和复苏,再叠加近期全球最大锌矿和第六大铅矿美国红狗矿发运矿产品受阻,供应侧略有扰动,3月23日日以来进入上行通道,至7月7日LME铅、锌涨幅均在14%左右,将进一步增强业绩弹性和估值重估动能。

建议关注A股银铅锌标的,分别为盛达资源、兴业矿业(000426,股吧)、银泰黄金和华钰矿业(601020,股吧)。

(责任编辑:王治强 HF013)

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